（中证协发〔2025〕286号 ）

第一条 为规范衍生品交易的估值报告内容与格式，提高估值数据标准化程度和数据交互效率，根据《中华人民共和国期货和衍生品法》《中华人民共和国证券投资基金法》《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》等相关规定，制定本指引。

第二条 衍生品交易商或第三方估值服务机构与私募证券投资基金管理人、从事私募资产管理业务的证券期货经营机构（以下统称管理人）、托管人开展衍生品估值相关工作的，适用本指引。

第三条 衍生品交易商从事衍生品交易业务，应当遵守审慎经营原则，有效防范和控制交易对手方风险。

管理人应当评估自身的财务状况、风险管理需求和风险承受能力等因素，审慎决定是否参与衍生品交易。管理人在参与衍生品交易的过程中，应加强对风险敞口的管理，合理控制衍生品交易的杠杆水平、规模和集中度。

第四条 管理人采用衍生品交易商或第三方估值服务机构提供的数据对衍生品进行估值的，应当定期对数据质量进行评估，对估值结果进行检验，相关法律法规、规章、规范性文件规定其应当承担的估值责任不因此而免除。

第五条 管理人应当按照相关规定和合同约定积极配合衍生品交易商开展适当性管理、尽职调查、穿透核查等工作，及时、如实、全面提供相关材料。

第六条 管理人应当明确授权由衍生品交易商或第三方估值服务机构直接向托管人提供衍生品估值信息。托管人依法对产品净值进行复核。

第七条 衍生品交易商或第三方估值服务机构按照相关规定和合同约定提供衍生品估值服务的，应当采用符合公允价值计量原则的估值方法，审慎、合理地确定估值模型及相关参数。

第八条 衍生品交易商或第三方估值服务机构按照相关规定和合同约定提供衍生品估值服务的，应当按照本指引附件中的估值报告模板制作估值报告，确保估值报告数据的真实性、完整性、合理性，并及时向管理人、托管人发送估值报告。

第九条 衍生品交易商向其他交易对手方提供衍生品估值服务的，参照本指引执行。

第十条 本指引自2026年7月1日起实施。

附件：1.场外期权估值报告模板

2.收益互换估值报告模板

附件1.场外期权估值报告模板

1.1客户估值汇总

说明：

1、该表填入人民币汇总金额。如涉及外币金额，则换算为人民币计价。单位均为人民币元。

2、本表“合约净值信息”中的所有字段，若为客户权益/客户收取则填入正数，若为客户负债/客户支付则填入负数。

3、本表中除标注“选填”的项目外均为必填项。

注释：

1、预付金（保证金）余额：指该账户下实际资金余额汇总，包括实际存取、内部划转、结转等资金余额。

2、占用预付金（保证金）=Min（预付金（保证金）余额，Max（初始保障金额，维持保障金额））。

3、买入期权占用预付金（保证金）：指客户买入的存续期权合约占用的保证金汇总。如果期权合约按照组合整体收取保证金，可不填写本项。

4、卖出期权占用预付金（保证金）：指客户卖出的存续期权合约占用的保证金汇总。如果期权合约按照组合整体收取保证金，可不填写本项。

5、未占用预付金（保证金）=预付金（保证金）余额-占用预付金（保证金）。

6、存续交易名义本金：指存续期权合约名义本金（按照参考汇率换算为人民币后）加总。存续交易名义本金=存续买入期权名义本金+存续卖出期权名义本金=“存续合约明细”表（H列【存续名义本金】×D列【参考汇率】）加总。

7、存续买入期权名义本金=“存续合约明细”表P列【客户方向】填入“买入”的行对应的（H列【存续名义本金】×D列【参考汇率】）加总。

8、存续卖出期权名义本金=“存续合约明细”表P列【客户方向】填入“卖出”的行对应的（H列【存续名义本金】×D列【参考汇率】）加总。

9、存续合约净值包括：a）使用估值模型计算的期权合约整体的公允价值；b）已实现待结转到预付金（保证金）中的股息、返息、期权费等；c）其他项。存续合约净值=合约价值+未到账股息+未结算担保品返息+未结算期权费+其他。

10、合约价值：指使用估值模型计算的期权合约整体的公允价值。客户权益填入正数，客户负债填入负数。合约价值=“存续合约明细”表（V列【合约价值】×D列【参考汇率】）加总。

11、未到账股息：指尚未到账的分红派息金额。客户待收取填入正数，客户待支付填入负数。

12、未结算担保品返息=历史累计担保品返息金额-已结算担保品返息金额。客户待收取填入正数，客户待支付填入负数。

13、未结算期权费：指尚未支付的期权费用。客户待收取填入正数，客户待支付填入负数。未结算期权费=“存续合约明细”表（U列【未结算期权费】×D列【参考汇率】）加总。

14、客户净资产金额：指该账户下客户权益汇总。客户净资产金额=存续合约净值+预付金（保证金）余额。

1.2存续合约明细

说明：

1、本表填入的金额货币为默认计价货币，若计价货币为人民币的，参考汇率为1。

2、本表仅给出估值必备要素，可根据需要补充其他信息。

3、本表中除标注“选填”的项目外均为必填项。

4、标的为篮子组合的，标的代码、标的名称等字段采用逗号分隔。

注释：

1、合约编号：填写交易商内部合约编号。

2、参考汇率：指计价货币转换为人民币的汇率。

3、初始名义本金：指存续合约的初始名义本金，交易双方在合约中约定的名义本金。与中证报价系统的数据报送标准保持一致。

4、存续名义本金：指存续合约的存续名义本金。与中证报价系统的数据报送标准保持一致。

5、标的代码按以下方式填写：挂钩标的为交易所场内交易标的时，按照交易所代码完整填列，不得省略或修改；挂钩标的为非交易所场内交易标的时，按照行业惯例完整填列。

6、标的大类包括“权益类”、“大宗商品”、“利率”、“信用类”、“汇率”、“其他”。

7、期权类型包括“香草及其组合”、“二元及其组合”、“障碍及其组合”、“自动赎回”、“区间累计”、“安全气囊”、“其他”。

8、客户方向包括“买入”和“卖出”，客户买入期权合约填买入，客户卖出期权合约填卖出。

9、期初价格：指标的期初价。

10、行权价格：以计价货币填写。行权价格存在多个的情况下逗号分隔。障碍期权在此处填写障碍价格。

11、估值日价格：指标的估值日采用的估值价格。以计价货币填写。

12、已结算期权费：指合约已结算期权费。客户收取期权费填入正数，客户支付期权费填入负数。

13、是否展期：指估值日当日该合约是否展期。

1.3结算明细

说明：

1、本表F、L列填入的金额货币为默认计价货币，若计价货币为人民币的，参考汇率为1。

2、本表仅给出估值必备要素，可根据需要补充其他信息。

3、本表中除标注“选填”的项目外均为必填项。若合约存续期间客户已支付期权费，则需要在合约平仓、了结时在结算期权费字段填写对应平仓了结部分的期权费，此时结算期权费字段为必填项。

4、标的为篮子组合的，标的代码、标的名称等字段采用逗号分隔。

注释：

1、参考汇率：指计价货币转换为人民币的汇率。

2、结算名义本金：指平仓或了结的合约名义本金额。以计价货币填写。

3、期权类型包括“香草及其组合”、“二元及其组合”、“障碍及其组合”、“自动赎回”、“区间累计”、“安全气囊”、“其他”。

4、客户方向包括“买入”和"卖出"。客户买入期权填买入，客户卖出期权填卖出。

5、结算类型包括“部分平仓”、“全部平仓”、“到期了结”、“敲出了结”。

6、结算期权费：指对应平仓了结部分的已支付期权费。客户已收取期权费填入正数，客户已支付期权费填入负数。

7、结算金额：指该笔结算对应的实际支付金额。客户收取填入正数，客户支付填入负数。

1.4资金变动明细

说明：

1、本表仅给出估值必备要素，可根据需要补充其他信息。

2、本表中除标注“选填”的项目外均为必填项。

3、对于现金结算的资金流水，在填写该表时，需要填写两条资金流水：一条是因为合约本身结算损益或者期间收益支付、造成资金变动的资金流水，一条是交易双方银行转账支付进行出入金的资金流水。

4、本表仅在发生对应的资金变动类型时填写，未发生时不填写。

注释：

1、金额：以计价货币填写。

2、出入金：指客户与衍生品账户间的资金往来。正数代表衍生品账户资金增加（资金从产品托管户划至衍生品户等），负数代表衍生品账户资金减少（资金从衍生品户划至产品托管户等）。

3、内部账户划转：指同一客户在同一家交易商开立的衍生品账户间的资金划转，需备注目标/来源账户。

4、保证金返息结息：指保证金利息（如适用）。客户收取填入正数，客户支付填入负数。

5、期权费收支：客户支付合约期权费至交易商，或者交易商支付合约期权费至客户。客户收取填入正数，客户支付填入负数。

6、部分平仓：指合约部分平仓。客户收取填入正数，客户支付填入负数。

7、全部平仓：指合约全部平仓。客户收取填入正数，客户支付填入负数。

8、到期结算：指期权到期结算资金收付。客户收取填入正数，客户支付填入负数。

9、敲出结算：适用于雪球等结构敲出结算资金收付。客户收取填入正数，客户支付填入负数。

10、期间收益结算：适用于雪球等结构期间收益结算。客户收取填入正数，客户支付填入负数。

11、分红派息收益：指标的分红派息款项。客户收取填入正数，客户支付填入负数。

附件2.收益互换估值报告模板

2.1客户估值汇总

说明：

1、该表填入人民币汇总金额。如涉及外币金额，则换算为人民币计价。单位均为人民币元。

2、本表“合约净值信息”中的所有字段，若为客户权益/客户收取则填入正数，若为客户负债/客户支付则填入负数。

3、本表中除标注“选填”的项目外均为必填项。

注释：

1、预付金（保证金）余额：指该账户下实际资金余额汇总，包括实际存取、内部划转、结转等资金余额。

2、占用预付金（保证金）=Min（预付金（保证金）余额，Max（初始保障金额，维持保障金额））。

3、多头占用预付金（保证金）：指存续多头合约占用的保证金汇总。多头互换结构下客户获得的损益与合约挂钩标的涨跌表现一致。如果收益互换按照组合整体收取保证金，可不填写本项。

4、空头占用预付金（保证金）：指存续空头合约占用的保证金汇总。空头互换结构下客户获得的损益与合约挂钩标的涨跌表现相反。如果收益互换按照组合整体收取保证金，可不填写本项。

5、未占用预付金（保证金）=预付金（保证金）余额-占用预付金（保证金）。

6、存续交易名义本金：指存续合约名义本金汇总。合约类型为“多空组合”的合约填入Max（多头名义本金，空头名义本金），其他类型的合约按照多头名义本金和空头名义本金的加总。

7、存续多头合约名义本金：指存续多头合约名义本金汇总。存续多头合约名义本金=“存续合约明细”表B列【合约类型】填写“客户多头”的行对应的（I列【多头名义本金】×F列【参考汇率】）加总。

8、存续空头合约名义本金：指存续空头合约名义本金汇总。存续空头合约名义本金=“存续合约明细”表B列【合约类型】填入“客户空头”的行对应的（J列【空头名义本金】×F列【参考汇率】）加总。

9、存续合约净值包括：a）使用估值模型计算的互换合约整体的公允价值；b）已实现待结转到预付金（保证金）中的各项盈亏、返息等；c）其他项。存续合约净值=合约价值+未结算担保品返息+未结算其他收益+其他（第26行）。

10、合约价值：指使用估值模型计算的互换合约整体的公允价值。客户权益填正数，客户负债填负数。合约价值=浮动收益+未到账股息/债息等金额+未结算固定收益+其他（第23行）。

11、浮动收益=“存续标的汇总”表（S列【浮动收益】×K列【参考汇率】） 加总。

12、未到账股息/债息等金额：指尚未到账的分红派息金额、债券付息金额等。客户待收取填入正数，客户待支付填入负数。未到账股息/债息等金额=“存续标的汇总”表（U列【未到账股息/债息等金额】×K列【参考汇率】）加总。

13、未结算固定收益：客户待收取填入正数，客户待支付填入负数。未结算固定收益=历史累计固定收益-已结算固定收益=“存续合约明细”表（S列【未结算固定收益】×F列【参考汇率】）加总。

14、未结算担保品返息：客户待收取填入正数，客户待支付填入负数。未结算担保品返息=历史累计担保品返息金额-已结算担保品返息金额。

15、未结算其他收益：指未结转到预付金（保证金）中的其他收益。客户待收取填入正数，客户待支付填入负数。

16、客户净资产金额：指该账户下客户权益汇总。客户净资产金额=预付金（保证金）余额+存续合约净值。

2.2存续合约明细

说明：

1、本表填入的金额货币为默认计价货币，若计价货币为人民币的，参考汇率为1。

2、本表仅给出估值必备要素，可根据需要补充其他信息。

3、本表中除标注“选填”的项目外均为必填项。

注释：

1、合约编号：填写交易商内部合约编号。

2、合约类型包括“客户多头”、“客户空头”、“多空组合”、“其他”。

3、标的大类包括“权益类”、“大宗商品”、“利率”、“信用类”、“汇率”、“其他”。（若合约挂钩一篮子不同类型标的，填写“其他”。）

4、参考汇率：指计价货币转换为人民币的汇率。

5、多头名义本金：指估值日各类存续合约中的存续多头名义本金。

6、空头名义本金：指估值日各类存续合约中的存续空头名义本金。

7、合约名义本金：指估值日各类存续合约的存续名义本金，合约类型为“多空组合”的合约填入Max（多头名义本金，空头名义本金），其他类型的合约填入多头名义本金和空头名义本金的加总。

8、占用保证金：如果收益互换按照组合整体收取保证金，可按“合约名义本金/客户存续交易名义本金×客户的占用预付金（保证金）”计算单个合约的占用保证金。

9、多头市值：指估值日合约多头市值。

10、空头市值：指估值日合约空头市值。

11、多头浮动收益=多头市值-多头名义本金。

12、空头浮动收益=空头名义本金-空头市值。

13、累计固定收益：指历史累计固定收益。

14、已结算固定收益：指已结算的固定收益。客户已收取填入正数，客户已支付填入负数。

15、未结算固定收益：客户待收取填入正数，客户待支付填入负数。未结算固定收益=累计固定收益-已结算固定收益。

16、累计平仓盈亏：指单笔合约对应的历史平仓结算金额之和。

17、合约价值：指使用估值模型计算的互换合约整体的公允价值。客户权益填正数，客户负债填负数。合约价值=多头浮动收益（如涉及）+空头浮动收益（如涉及）+未到账股息/债息等金额+未结算固定收益+其他。

18、是否展期：指估值日当日该合约是否展期。

2.3存续标的汇总

说明：

1、本表填入的金额货币为默认计价货币，若计价货币为人民币的，参考汇率为1。

2、本表仅给出估值必备要素，可根据需要补充其他信息。

3、本表中除标注“选填”的项目外均为必填项。

4、对于指数类标的及其对应的期货、期权，由于指数由多资产构成，其占用保证金不纳入集中度统计。

注释：

1、合约编号：按单合约维度汇总标的明细。

2、交易所：没有在交易所交易填写“无”。

3、标的代码按以下方式填写：挂钩标的为交易所场内交易标的时，按照交易所代码完整填列，不得省略或修改；挂钩标的为非交易所场内交易标的时，按照行业惯例完整填列。

4、标的小类按照挂钩标的类型填写，可分为“股票”、“股指”、“新三板挂牌股票”、“香港股票”、“香港股指”、“基金及基金专户”、“债券”、“黄金期货”、“国债期货”、“股指期货”、“其他期货”、“黄金现货”、“其他现货”、“境外期货”、“境外现货”、“境外股票”、“境外股指”、“汇率”、“利率”、“其他标的”。

5、标的方向包括“多”和“空”。

6、参考汇率：指计价货币转换为人民币的汇率。

7、标的名义本金=期初价格×名义数量×乘数（如有）。

8、标的占合约名义本金：对于多头合约、空头合约，或“多空组合”合约名义本金孰大边中的标的，标的占合约名义本金=标的名义本金；对于“多空组合”合约的名义本金孰小边中的标的，标的占合约名义本金=0。

9、占用保证金：如果收益互换按照组合整体收取保证金，可按“标的占合约名义本金/客户存续交易名义本金×客户的占用预付金（保证金）”计算单个标的的占用保证金。

10、期初价格：指标的在交易起始日的价格。对于COMPO合约为交易货币价格×期初汇率，对于LOCAL CURRENCY合约为交易货币价格，对于QUANTO合约为交易货币价格×期初汇率。

11、估值价格：指计算标的市值时使用的价格，通常为收盘价或者期货结算价。对于COMPO合约为交易货币价格×当前估值汇率，对于LOCAL CURRENCY合约为交易货币价格，对于QUANTO合约为交易货币价格×期初汇率。

12、标的市值=估值价格×名义数量×乘数（如有）。

13、浮动收益：多头标的浮动收益=标的市值-标的名义本金；空头标的浮动收益=标的名义本金-标的市值。

14、浮动盈亏=浮动收益+未到账股息/债息等金额。

15、未到账股息/债息等金额：指尚未到账的分红派息、债券付息等金额。客户待收取填入正数，客户待支付填入负数。

2.4公司行为

说明：

1、本表填入的金额货币为默认计价货币，若计价货币为人民币的，参考汇率为1。

2、本表仅给出估值必备要素，可根据需要补充其他信息。

3、本表各项根据实际业务需求填写，均为选填项。

4、对于固定收益类、商品类等不涉及公司行为的收益互换，该表格为选填。

5、本表相关信息仅供参考，以市场公开信息为准。

注释：

1、公司行为类别包括“现金分红”、“送股”、“拆股”、“合股”、“其他”。

2、参考汇率：指计价货币转换为人民币的汇率。

2.5资金变动明细

说明：

1、本表仅给出估值必备要素，可根据需要补充其他信息。

2、本表中除标注“选填”的项目外均为必填项。

3、对于现金结算的资金流水，在填写该表时，需要填写两条资金流水：一条是因为合约本身结算损益或者期间收益收付、造成资金变动的资金流水，一条是交易双方银行转账进行出入金的资金流水。

4、本表仅在发生对应的资金变动类型时填写，未发生时不填写。

5、本表可以增加类型，若增加类型，需同时新增类型对应的注释，明确该类型包含的实际业务类型。

注释：

1、金额：以计价货币填写。

2、出入金：指客户与衍生品账户间的资金往来。正数代表衍生品账户资金增加（资金从产品托管户划至衍生品户等），负数代表衍生品账户资金减少（资金从衍生品户划至产品托管户等）。

3、内部账户划转：指同一客户在同一家交易商开立的衍生品账户间的资金划转，需备注目标/来源账户。

4、保证金返息结息：指保证金利息（如适用）。客户收取填入正数，客户支付填入负数。

5、固定收益结算：指合约结算固定收益。客户收取填入正数，客户支付填入负数。

6、平仓结算：指合约（部分）平仓实现盈亏。客户收取填入正数，客户支付填入负数。

7、分红派息收益：指标的分红派息款项。客户收取填入正数，客户支付填入负数。