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风好正是扬帆时,砥砺奋进启新篇——中国证券业协会会员管理工作发展回顾

中国证券业协会会员管理部*


  三十载风雨兼程,三十年春华秋实。伴随着中国特色社会主义市场经济的蓬勃发展,我国证券行业在曲折中发展壮大,成为服务经济社会发展不可或缺的中坚力量。中国证券业协会(以下简称“协会”)在我国证券市场发展伊始便应运而生。30年来,协会在实践中发展、在发展中完善,作为行业自律性组织,依托会员构建共建、共治、共享平台,已成为资本市场治理体系的重要组成部分。会员管理部是协会成立初期设立的部门之一,伴随着资本市场改革的步伐和行业发展的需要,部门历经多次更名,职能定位不断完善,始终承担着协会自律、服务、传导的重要功能,成为联系会员、服务会员的重要纽带。

  一、会员管理部的发展历程

  作为协会的基础部门,会员管理部不断适应证券行业在各个发展阶段的需要,伴随着行业发展不断转变职责定位,并持续发挥自律引导作用,促进行业高质量健康发展。

  1999年落实《证券法》职责,协会成立会员部。当年7月,《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)正式实施,从法律上明确了协会作为行业自律组织的地位。协会根据《证券法》规定及中国证监会的要求,对内部组织机构进行调整和重组,会员部(会员管理部前身)正式成立。是时,部门的主要职责是加强会员日常联络、发展新会员、反映会员意见建议、组织会员业务交流、会员信息统计及维护等。

  2002年协会明确职能定位,确立会员管理自律规则。当年7月,协会第三次会员大会召开,正式确定了协会自律、服务、传导三大职能,为协会发展奠定了基础。此次大会审议通过了《中国证券业协会会员管理办法》,明确了会员类别、入会程序及会员的权利和义务等内容,为加强会员自律管理、优化会员服务、保障会员权益等提供了有效的制度保障。

  2005年更名证券公司会员部,进一步发挥自律职责。当年,由于证券公司前期快速发展积累的风险集中爆发,中国证监会牵头开展证券公司综合治理工作。为配合做好相关工作,会员部负责开展创新试点类、规范类证券公司评审,为实行证券公司分类监管奠定基础。同年,为适应会员业务发展,更好地满足各类会员的需求,会员部分设为证券公司会员部等多个部门,证券公司会员部更加聚焦服务证券公司类会员单位。部门职责主要包括会员联络与服务,理事会(常务理事会)、监事会日常事务办理及会议筹备组织,证券业有关自律规则起草、拟定并监督实施等。随着市场改革和行业发展的需要,2006年,首次公开发行股票询价对象管理也纳入部门职责。

  2011年更名会员管理部,职责分工进一步健全。6月,协会第五次会员大会召开。为提升会员服务能力,提高协会工作的专业性和主动性,协会增设6个专业委员会,并新设3个会员服务部,负责相关委员会的联络与服务,证券公司会员部更名会员管理部促进会员履行社会责任成为部门一项新职责。

  党的十九大以来,面对党中央、国务院提出坚决打赢三大攻坚战的政治任务和对资本市场深化改革的决策部署,在协会党委的部署下,会员管理部紧密围绕部门职责,提高政治意识,加强对行业的风险监测、常态化组织开展压力测试,引导行业服务国家脱贫攻坚战略、积极践行社会责任,落实“放管服”工作任务、提高会员服务水平,服务注册制改革、强化首次公开发行股票询价对象自律管理,积极引导行业提升服务实体经济能力,推进行业高质量发展。

  二、不断提升服务意识,伴随证券行业由小壮大

  中国证券业萌芽于20世纪80年代,最初是以商业银行和信托公司的证券业务部形式存在。随着证券业务的实践发展,专业化证券公司开始发展起来。19879月,全国第一家专业性的证券公司正式成立。19997月,《证券法》正式颁布实施,首次以法律形式确立了证券公司法定设立、特许经营的法律定位。经过30多年的持续发展,我国证券行业充分发挥资本市场中介机构职能,坚持服务实体经济本源定位,在机构主体、资本实力、经营业态、服务能力等方面均取得显著成效,行业高质量发展取得良好开端。在证券行业30年发展历程中,会员管理部在协会领导班子的带领下,始终秉持“自律、服务、传导”的定位,持续提升服务意识,优化工作方式,伴随行业一路开拓前行。

  (一)会员服务的桥头堡

  会员管理部作为接收会员的窗口部门,是协会为会员提供服务的第一站。1991年,第一次会员大会召开当年,协会有会员221家,至2021年第七次会员大会召开时,协会共有会员472家,观察员350家。

  1999年首次出台并历经五次修订的《证券法》均把证券公司应当加入协会作为证券公司的法定义务,证券公司会员始终是协会会员的重要组成部分。经过证券市场30年的蓬勃发展,各类机构主体在不同时期陆续成为协会会员,形成了目前以证券公司会员为代表,证券投资咨询公司、证券资信评级机构、证券公司私募投资基金子公司、证券公司另类投资子公司、各证券交易场所、各地方协会、各区域性股权市场等相关机构共同组成的会员结构。会员管理部在接收会员入会后,负责对会员的日常联络和相关服务。2004年,会员信息快递系统会员信息系统前身)上线,会员单位与协会之间的联系更加紧密,“传导”功能进一步夯实。随着协会信息技术应用的不断加强,会员系统经过数次整体优化升级,已实现申请入会、日常联络、通知公告、数据统计、信息存档、办理业务等多项功能,成为与会员保持密切联系的综合枢纽。

  (二)会员治理的联络站

  根据《中国证券业协会章程》规定,会员大会是协会的权力机构,理事会为会员大会的执行机构,监事会是协会工作的监督机构。1991828日,中国证券业协会成立大会在北京人民大会堂召开,123名代表参加了成立大会。大会通过了协会章程,选举产生了第一届协会领导机构:郭振乾任会长,陈元、黄达、金鑫、刘鸿儒、刘敏学、汤丙午、王春正、项怀诚、殷介炎、阎明复任副会长,金建栋任理事长,马忠智任秘书长,国务院领导陈慕华、张劲夫任协会顾问。30年来,协会历经六届,每届均设立理事会、监事会,圆满履行应尽职责。2021522日,协会第七次会员大会在京召开,选举产生会员理事59人,监事11人,相应组成第七届理事会、监事会。经过30年的发展,协会治理结构日益完善,会员理事、监事行业代表性不断增强,决策、监督、执行各环节更加高效。

  图1:时任中国证监会主席周道炯莅临协会常务理事会会议

  根据部门职能,会员管理部承担协会理事会、监事会办公室职责,负责组织理事会相关会议,对自律规则、行业标准、业务规范、协会工作报告等内容予以审议;组织监事会相关会议,对理事会工作、协会日常工作及财务情况进行监督。此外,会员管理部积极发挥理事会、监事会作为行业交流议事重要平台的作用,听取会员单位对行业重大关切问题的意见及建议,积极反映行业发展诉求,为行业高质量发展努力建言献策。

  (三)行业发展研究的信息库

  “收集会员业务数据,进行会员公司业绩排名”是会员管理部设立之初的职责之一。多年来,部门为会员提供丰富的数据服务,同时,通过加强对行业数据的深入分析,见证了行业从无到有、从小到大,进而迈向高质量发展的历史变迁。1994年初,协会首次发布证券公司经营业绩排名,为监管部门和会员单位提供了重要参考,至2015年,日常跟踪统计指标已超过50项。此外,部门还持续对证券行业结构性、趋势性问题进行了深入分析,研究成果为监管部门和会员单位提供参考。

  研究数据显示,30年来,证券行业经营业态持续丰富,资本实力明显增强,服务质量不断优化,风控水平全面提高,市场竞争力和影响力也得到显著提升。目前,行业已形成财富管理、投资银行、证券投资、衍生品、跨境业务等多元化业务格局,能够有效满足市场参与者的直接投融资、交易需求。截至20216月底,我国证券行业共有140家证券公司,其中,17家为合资证券公司,34家证券公司获准在境外设立子公司;行业总资产为9.72万亿元,净资产为2.39万亿元,净资本为1.86万亿元;行业整体风险覆盖率、资本杠杆率、流动性风险覆盖率和净稳定资金率等指标均优于监管标准。2008年以来,证券行业服务实体经济完成股权融资超13万亿元、债权融资超23万亿元、并购重组交易超5万亿元。此外,合规、诚信、专业、稳健的行业文化持续积淀,为行业长期稳定健康发展提供了价值引领和精神支撑。

  三、积极发挥引导作用,见证证券行业肩负责任担当

  积极履行社会责任、服务国家发展战略、促进共同富裕是证券行业长期肩负的责任担当。自证券公司诞生以来,广泛开展爱心捐助践行责任文化,每当遇到灾害、人民需要援助的时候,证券公司始终第一时间伸出援手。随着行业的发展,会员管理部积极落实协会党委决策部署,引导证券公司发挥专业优势,服务地方融资、支持产业发展,推动慈善事业融入企业文化,促进行业由单打独斗向凝聚合力转变,逐步形成行业多元化扶贫济困的创新模式。在全体证券人多年矢志不移的努力下,2021年协会代表证券行业荣获全国脱贫攻坚先进集体称号,接受党中央、国务院表彰。

  图22021225日,中国证券业协会荣获全国脱贫攻坚先进集体称号

  (一)凝聚合力,助力打赢脱贫攻坚收官战

  久困于穷,冀以小康。全面建成小康社会,是中华民族千百年来孜孜以求的美好梦想。2016年,中共中央、国务院发布了《关于打赢脱贫攻坚战的决定》,协会第一时间组织行业积极响应。2016年、2017年先后向行业发起了《助力脱贫攻坚 履行社会责任——证券公司一司一县结对帮扶贫困县行动倡议书》《推动一县一企深化精准扶贫——证券公司服务脱贫攻坚再行动倡议书》。5年来,证券行业主动作为,成绩斐然,共计服务26家贫困地区企业通过首次公开发行股票(IPO绿色通道政策发行上市,募集资金178余亿元;通过公司债券、并购重组、新三板股权融资、产业基金等方式,服务贫困地区企业融资超过3000亿元;设立或参与设立公益基金66个,规模6.08亿元,贫困地区产业基金48个,规模253.93亿元;采购贫困地区特色产品3.57亿元,推广销售特色产品2.68亿元,扶持贫困地区特色产业项目559个,累计公益性支出27.6亿元;102家证券公司结对帮扶的307个国家级贫困县全部实现脱贫摘帽,为我国脱贫攻坚取得全面胜利作出了行业应有的贡献。

  20201月,面对新冠肺炎疫情冲击,协会向行业发出了《动员证券行业力量,同舟共济抗击疫情》的倡议书,证券公司第一时间捐赠物资超过5.3亿元,服务发行疫情防控债”1651亿元,有力支持了疫情地区企业全面复工复产。同时,证券公司还向贫困县域捐赠物资4000余万元,助力结对县域实现战疫”“战贫双胜利。20217月,河南等地持续遭遇强降雨,证券公司迅速捐资捐物,积极动员员工参与防汛救援,与社会各界一道协助抗洪救灾,展现了行业强烈的社会责任感。

  (二)多措并举,树立行业践行社会责任新形象

  岁月不居,时节如流。目前,协会已连续十年发布《证券公司履行社会责任情况报告》,连续五年开展证券公司社会责任专项评价,组织两次资本市场扶贫成果展,召开九次证券行业扶贫工作会议,发布《证券公司助力决胜脱贫攻坚案例汇编》《证券公司县域经济发展研究报告》,刊发两期《中国证券》扶贫专刊,联合新华网推出两期“证券行业助力贫困地区脱贫摘帽”系列专题,联合第一财经制作两集扶贫宣传片《看得见的力量:证券行业助力扶贫开出“幸福花”》《看得见的力量:证券行业助力扶贫结下“丰收果”》,全方位、多角度地讲好证券行业扶贫故事。近年来,证券行业社会责任理念逐步完善,社会责任意识及管理水平不断增强,披露履行社会责任报告的证券公司数量不断增加,报告质量显著提升,公益性支出已由2011年度的8774万元增长至2020年度的9.62亿元,增长了近10倍。

  (三)再接再厉,引领行业担当社会责任新使命

  惟其艰难,才更显勇毅;惟其笃行,才弥足珍贵。三十年筚路蓝缕,证券行业依靠人才优势、专业优势,以及履行社会责任的决心和成果,获得监管部门、地方政府以及社会各界的广泛认可和充分肯定。2021225日,全国脱贫攻坚总结表彰大会在人民大会堂隆重举行,习近平总书记出席颁奖并发表重要讲话。协会代表证券行业荣获全国脱贫攻坚先进集体称号,光荣与荣誉属于全行业每一位投身脱贫攻坚的践行者。20215月,为持续做好脱贫攻坚同乡村振兴的有效衔接,协会在第七次会员大会上再次向行业发出了《巩固拓展结对帮扶成果 担当推进乡村振兴新使命倡议书》,鼓励行业进一步发挥专业优势,推动生态文明建设和低碳绿色循环经济发展,在广阔天地中接力乡村振兴新使命,在履行社会责任中肩负证券行业新担当。

  图32017929日,资本市场助力脱贫攻坚交流会暨证券行业扶贫成果展在京举行

  四、深化自律管理,服务资本市场改革发展

  我国资本市场从摸着石头过河的“试一试”发展到“牵一发而动全身”的地位,市场各方参与主体共同探索着社会主义资本市场的定位与使命。证券发行体制作为历次市场改革的核心关键,既要坚持市场化、法治化的改革方向不动摇,又要兼顾当时的历史背景和我国的特殊国情,是一项难度极高的系统工程。200412月,中国证监会发布《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》,正式建立了通过向特定机构投资者(以下称为询价对象网下投资者)询价确定发行价格的新股定价机制,新股市场化定价机制迈出坚实一步。20069月,中国证监会发布《证券发行与承销管理办法》,新股发行制度进一步完善,并明确询价对象应当在中国证券业协会登记备案,接受协会的自律管理。自此,中国证监会授权的此项职责成为会员管理部的一项重要职能。

  (一)适应市场发展,不断完善网下投资者管理体系

  自中国证监会授权以来,作为落实网下投资者自律管理的责任部门,会员管理部在中国证监会的指导下,积极配合新股发行体制改革,建立并不断完善自律管理体系。2009年,配合首轮新股发行体制改革,发布《关于做好新股发行体制改革后新股询价工作的通知》,针对当时新股询价中的高报不买、高报少买或网上网下同时申购的突出问题进行规范。2010年,根据中国证监会新一轮深化新股发行体制改革要求,建立询价对象推荐制度,将询价对象范围由证券公司、基金公司等六类金融持牌机构扩大到非持牌的一般机构投资者,探索通过扩大投资者群体的方式促进新股询价博弈和定价更加有效的方式。2012年,针对新股发行三高问题,中国证监会进一步深化新股发行体制改革,着力加强发行定价监管,与此同时,为了使个人投资者分享改革红利,将新股询价对象范围扩大到个人投资者。为此,会员管理部发布网下询价专项业务规则,明确各类询价对象备案要求,全面梳理网下询价行为规范,并建立自律处罚体系,市场询价行为的规范程度显著提升。2014年,中国证监会进一步推进新股市场化改革,放开一般机构和个人等询价对象的数量限制,网下投资者数量自此持续大幅增长。为做好包括个人投资者在内的数万投资者和账户的注册、日常管理和行为监管,会员管理部进一步完善网下投资者自律规则,建立黑名单制度,增强信息系统功能,提高内部管理效率,实现投资者注册流程、处罚标准的公开透明,保障了投资者规范参与新股询价,在此过程中网下投资者管理体系不断优化完善。

  (二)积极服务注册制改革,持续加强网下投资者管理

  2018115日,习近平总书记在上海宣布设立科创板并试点注册制,开启了中国资本市场全面深化改革的新征程。注册制改革是党中央着眼创新驱动发展战略、深化资本市场改革作出的重大战略决策,对于推进金融供给侧结构性改革、促进科技与资本深度融合、引领经济发展向创新驱动转型具有重要意义。同时,注册制改革也是本轮资本市场改革的牛鼻子,是资本市场其他一系列基础制度改革完善的试验田。

  在注册制改革确立的市场化询价定价制度中,网下投资者发挥着价格发现的决定性作用,承担着合理定价的重要责任和使命。这对网下投资者的专业能力、合规意识提出了更高要求,也对会员管理部网下投资者自律管理工作提出了新要求。为确保试点注册制改革顺利落地,会员管理部主动作为,牵头制定适应市场化定价机制要求的专项业务规则,强化网下投资者行为规范;主动建立工作预案,积极应对注册制下网下投资者注册量持续大幅增加的紧迫任务;对在改革过程中出现的违规行为及时出重拳、用重典,有力维护了新股发行秩序。自此,网下投资者自律管理取得积极成效,会员管理部也因此获得中国证监会“设立科创板并试点注册制改革优秀集体”称号。

  会员管理部在不断探索中,建立形成了符合中国国情和资本市场深化改革要求的网下投资者自律管理体系,自律管理对象涵盖首次公开发行股票网下投资者、新三板公开发行股票网下投资者、公开募集基础设施证券投资基金网下投资者,自律管理的规范性、有效性不断提升。截至20216月底,在协会注册的网下投资者共30093个,配售对象49333个。其中,科创板、创业板网下投资者1031个,配售对象20041个;开通新三板网下询价权限配售对象12577个;开通基础设施基金询价权限的配售对象18651个。累计将6757个在网下询价中存在违规情形的配售对象列入黑名单或限制名单。早期市场常见的高报不买、高报少买、网上网下同时申购等现象基本消失,市场环境得到有效净化。

  五、展望

  回首30年来协会的发展历程,我们不禁感慨,正是一代又一代协会人的拼搏与奋斗,成就了协会的今天!他们投身资本市场发展伟大实践,为行业健康发展呕心沥血,为行业守正创新不断探索。他们用经验与智慧凝聚成坚韧务实的精神并传承至今,这份精神无时无刻不在激励着我们、鞭策着我们!

  站在新的历史起点上,我们将继续以会员为中心,以昂扬奋斗的精神,牢记初心使命,提升服务水平,深入开展行业研究,积极建言献策,为行业高质量发展贡献切实力量。我们将继续落实新《证券法》赋予协会“督促行业履行社会责任”的重要职责,以坚韧不拔的毅力,推动行业接续投身到乡村振兴、生态文明建设和低碳绿色循环经济发展等国家重大发展战略中,在经济社会发展中传递证券行业正能量。我们将进一步发挥好自律管理职能,以坚如磐石的信心,持续加强投资者队伍建设,强化报价行为监管,推动投资者分类管理,为全面推行注册制创造有利的基础条件。

  “雄关漫道真如铁,而今迈步从头越。”适逢协会成立30周年,我们心怀敬畏和感恩,细细回顾前辈们砥砺前行的奋斗历程,深刻体悟前辈们舍我其谁的奉献精神,继续坚定会员服务与管理的初心和使命,凝聚奋进磅礴力量,鼓劲扬帆再出发!

 

 

* 撰写人员:徐仕达,中国证券业协会会员管理部副主任;臧赢鹏、王伊欢,中国证券业协会会员管理部副研究员;马敏、王孚群、孙庆怀、葛鎏林、余秋霞、冯振洋、奚荣建,均供职于中国证券业协会会员管理部。

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