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梧桐树下聚精英 ——致敬中国证券业协会成立三十周年

第四届中国证券业协会会长 黄湘平*

 

  欣逢盛世,在庆祝伟大的中国共产党成立一百周年的时候,我们迎来了中国证券业协会成立三十周年这一值得纪念的时刻。这是我国证券行业的共同喜事。我作为曾在三届、四届协会任职党委书记、副会长、会长、工作近8年的同事,对此感到由衷高兴,并以以下两联贺词,致敬中国证券业协会成立三十周年:

  “引领行业自律,三十年攻坚克难,坚持立规、立信、立德,梧桐树下聚精英;

  推动市场发展,半甲子上下同心,矢志拓荒、拓展、拓新,长征路上建奇功。”

  2004年,我从湖北省证监局来到中国证券业协会工作。此前曾在湖南省体改委、湖南省证券委工作,负责股份制改革、区域证券市场的发展和行政监管工作。因此,我到协会工作的第一要务就是如何尽快实现从行政监管机关到行业自律组织、从行使行政监管职权到引领行业自律,做好自律管理、服务传导工作,尽快找到和适应行业自律组织的工作理念、工作方法和工作重点。

  “自律、服务、传导”是协会工作的基本宗旨,是由中国证监会原副主席庄心一在协会工作期间提出来的,是对证券行业协会工作理念高屋建瓴的精辟概括和总结。我在协会工作期间自始至终都在不断深化对这一工作理念的认识。这一工作理念虽然只是简简单单的6个字,但它的实际意义是为协会工作找方向、找位置、找目标、找空间,而且每年、每届都要按照这一工作理念,结合协会工作的实际,以及资本市场和证券行业的客观变化,精确定位协会工作的指导思想。只有深入理解、把握和忠实履行这一理念,才能在实际工作中找到行业协会独立存在的必要性、不可替代性和发展空间。因此,我在协会工作期间始终秉承这一宗旨,坚持以“自律管理为龙头,服务传导为纽带,开拓创新为动力”,努力把提高行业自我管理、自我发展能力的有效形成和实际提升,增强和打造中国证券行业以“市场定价能力”为核心的行业竞争力和引领力,作为协会自律管理和传导服务的工作目标,不断开创协会工作新局面。

  中国证券业协会是我国资本市场最早成立的行业自律组织。1999年《证券法》颁布实施后,它也是依法设立、依法行使职权的法定行业自律机构。它既有行使自律职责的发展空间,也有不可逾越的天花板和底线红线。特别是随着我国资本市场的迅速发展,各类行业自律组织以及地方性、区域性的证券自律组织相继成立。如何从自律、服务、传导的协会基本宗旨出发,找到和找准中国证券业协会正确而行之有效的工作方法,是做好协会工作的关键。在这方面,我认为最重要的是处理好以下几个方面的关系:一是要正确处理和把握好行政监管和自律监管的关系;二是要正确处理和把握好协会行业自律和会员自身自律的关系;三是要正确处理和把握好中国证券业协会和地方各级证券业协会的关系;四是要正确处理和把握好整个证券业自律组织之间的关系。如果涉及我国证券行业的对外开放,就还有第五个方面的关系,即加强和扩大与国际和主要国家证券行业自律组织之间的交流合作关系。

  首先,要正确处理和把握行政监管和自律监管的关系。中国证监会作为证券监管的行政机关,历来对发挥行业自律组织的作用非常重视,逐步将适宜由自律组织承担的工作授权交给协会,从而使协会自律监管范围从会员管理延伸到证券行业执业标准和执业规范,从会员管理延伸到市场运作管理。因此,中国证券业协会一方面要紧密围绕证券行政监管和行业发展的大局,切实配合行政监管机关做好有关工作;另一方面,也是更为重要的一方面,就是要贴近市场、贴近行业、贴近会员,做到“情况从行业找,思路从行业出,办法从行业来,智慧从行业聚”,将能否有效地促进行业规范发展作为检验协会工作的标准。充分发挥行业自律监管对证券行政监管的补充作用,使行业自律组织真正成为整个证券监管体系不可或缺的组成部分。其次,要正确处理和把握协会行业自律与会员自身自律的关系。充分发挥会员单位贴近市场、贴近投资者的优势和专业人才优势。三届、四届协会都借鉴了其他国家证券自律组织有效做法,先后设立了由业内人士组成的十几个非常设或常设的专业委员会,让会员单位发挥自己当家做主的主人翁精神,认真倾听行业改革发展呼声,重视行业改进工作的反馈意见和建议,推出支持行业创新发展的各项举措,真正把协会自律管理建立在发挥行业整体力量和智慧之上,使协会自律具有更坚实的行业基础。再次,要正确处理和把握中国证券业协会和地方各级协会的关系,始终把中国证券业协会和地方各级证券业协会的关系定格为指导和兄弟组织之间关系,放手发挥地方各级证券业协会在各自区域内实行证券自律管理的作用,形成全行业多层次的自律管理合力。第四,要正确处理和把握整个证券行业各类自律组织之间的关系,加强证券行业所有自律组织之间的交流合作,通过建立与上海证券交易所、深圳证券交易所、证券登记结算公司、投资者保护基金等多个自律组织参加的联席会议制度,建立证券行业自律组织之间的横向协调和合作机制。共同分析、研究和协调解决涉及全证券行业自律管理的有关重大问题、重大事件和重要发展难点、堵点,在自律组织内部协调解决矛盾纠纷,形成行业自律共识。

  我在三届、四届协会工作期间,坚持把上述工作理念和工作方法与协会实际工作相结合,紧密围绕会员单位自律管理服务、从业人员自律管理和服务以及代办股份转让系统服务功能的完善和拓展三条工作主线,突出工作重点,探索具体操作路径,不断提升协会自身的工作能力和工作水平,提升协会工作对行业发展的凝聚力和引领力。第一,不断深化各类会员单位的自律管理和服务。当时协会共有会员单位329家。针对不同会员属性和实际需要,协会组织制定了有关106家证券公司、63家基金管理公司、86家投资咨询公司以及其他包括托管银行、资产管理、资信评级等会员单位的一系列自律规则,逐步完善了自律监察、检查、处罚机制,有效提高了自律规则的执行力度,有力推动了会员单位在各自领域的规范和创新发展。第二,不断深化证券从业人员考试、执业注册、后续职业培训以及证券从业人员资格和诚信管理制度。完善证券从业人员、基金销售人员、国际投资分析师、香港从业人员内地法规、证券经纪人、证券公司高级管理人员、合规管理人员、保荐代表人8大类考试制度;实施了从业人员执业注册、年检和持证上岗制度;建立了远程和面授相结合、多层次后续职业培训体系;完善了从业人员和会员单位两个诚信信息管理系统,推动行业建立“诚信为本、操守为重、勤勉尽责、依法经营”的良好行业风尚。第三,不断深化代办股份转让系统功能。2001年,为解决原STAQNET系统挂牌公司和主板退市公司股份流通问题,协会建立了代办股份转让系统。当时被人戏称为垃圾桶”“下水道。协会从制度建设入手,配合国家自主创新发展战略,从20061月开始引入中关村科技园区非上市股份公司进入代办股份转让系统进行股份报价转让试点,为创建规范化的场外交易市场以及多层次资本市场进行了卓有成效的探索,逐步使这个垃圾桶变成了支持高新技术企业发展的孵化器,以及包括全国统一的场外市场和区域性的场外市场在内的多层次资本市场的“试验田”。

  中国证券业协会自身工作的深化和提升,最终要落实到推动证券行业规范和创新发展,并以此作为衡量和检验协会自律管理服务工作成效的重要标准。我在三届、四届协会工作期间,协会积极配合行政监管机关,在推动行业增强风险防范意识、提高业务创新能力、开展对外交流合作和树立行业诚信守法良好风尚等方面取得了实质性突破和长足发展:

  一是参与证券公司综合治理工作,组织和做好创新试点类和规范类两类证券公司的评审工作,推动证券行业建立和完善公司治理风控机制,行业整体风险意识大大增强。从2003年底至20078月,我国证券行业经历了一次大的危机洗礼。在此之前,证券行业已连续4年全行业亏损,一批证券公司多年累积的风险呈集中爆发的态势,资金链随时可能断裂,行业信用大幅下降,经营环境持续恶化。证券公司的风险已经严重危及资本市场的安全并波及社会稳定。从20048月开始,证券行政监管部门采取风险处置、日常监管和推进行业发展三管齐下的综合治理措施。经过3年艰苦努力,到20078月止,平稳处置了31家高风险公司;彻底纠正了证券公司挪用客户交易结算资金、保本保底委托理财等违法违规行为;完善了客户交易结算资金存管、国债回购、账户清理等一批基础制度。同时积极稳健地推进了证券公司业务发展和有序创新,全面实施了以净资本为核心的风险控制体系、法律体系和监管机制。协会积极参与证券公司综合治理工作,认真组织和做好证券公司分类评审工作,到20078月止,圆满完成了29家创新试点类和31家规范类证券公司评审工作,为这些公司率先进入常规监管和创新发展的行列创造了条件。其他证券公司紧跟其后,通过治理整顿,实现脱胎换骨,从生死存亡关口逐步进入良性发展轨道。正是经历了这次全行业的危机洗礼,我国证券行业经营行为的规范和风险控制意识大大增强,以致在2008年全球金融危机中,我国证券行业的风险始终控制在较低水平,为稳定资本市场发展发挥了良好作用。

  二是以证券公司产品专业评价为抓手,以证券公司经营财务状况年度指标排名以及新股询价登记备案为契机,推动证券公司在产品设计、风险管理、组织制度、信息技术和新股估值定价等方面持续创新发展。对一些既有创新性又有全行业推广价值的风险和运营管理模式,经专业评审确认后在全行业普遍推广。同时,建立并不断调整、改进、完善证券公司经营指标、财务指标排名工作,建立了行业规范发展参照系,提高了全行业证券公司信息披露的实时性和透明度。有了这个参照系,一方面为证券行政监管机关实施以净资本为核心的风险控制制度提供了分析评价的基础数据;另一方面,极大地推动了证券公司自觉地开展自我对照检查、改进公司风控和运营模式,形成了全行业的自我净化、互相竞争的良好的行业氛围和发展环境。证券投资基金公司也进一步完善了基金托管和基金估值业务制度体系,发布了中证协基金行业股票估值指数,积极推动基金公司作为机构投资人参与上市公司治理工作。投资咨询公司也积极探讨了新的业务模式和盈利模式,建立了投资咨询执业人员管理新机制。这些有利于证券行业创新发展的探索和改革,我们都认为是行业资源达到帕累托最优配置的最优方案,从而以行业自律管理的路径和方式,一步接一步,一茬接一茬,一届接一届,支持证券行业在实现市场化、法制化、创新发展的道路上阔步前行,证券行业的创新发展能力大大提升。

  三是采取“走出去,请进来”的方法,扩大和加强国际自律组织之间的交流合作。广泛建立与一些国家和地区行业自律组织联系交流与合作机制:与多个主要国家行业协会签订谅解备忘录;派出代表团参加各类国际证券自律组织会议和双边交流互访;举办或承办多个行业自律组织洲际论坛和国际研讨会。另外,有计划、有重点地组织国内证券从业人员和高级管理人员参加境外高管培训班、保荐人培训班。经过多年交流合作,在美国沃顿商学院举办的“证券业领导力与管理高级研修班”、在英国里丁大学举办的“基金公司管理与业务创新高级研修班”、在加拿大为证券公司会员量身定制的“中加证券公司营运与管理高级证书班”以及“中加证券经纪业务营运与管理高级研究班”,都获得全行业认同。加强与国际证券自律组织之间的合作交流以及从业人员境外培训工作,不仅提高了中国证券业协会在国际自律组织间的地位和话语权,也为我国证券行业与境外证券业同行提供了面对面的学习和交流互鉴的机会;最为重要的是,为我国证券业的蓬勃发展培养了国际化的高端人才。这是我国证券及资本市场持续发展最为重要的资源。证券行业自律组织的对外交流合作,已经成为我国资本市场对外开放、业务创新的重要组成部分,也使我国证券行业对外开放程度逐年提升。

  四是引领行业树立诚信意识和自觉履行社会责任意识,倡导行业诚信经营、依法经营。多年的实践证明,证券公司的运营风险与从业人员的道德风险相伴相生,为此,协会每年都开展全行业从业人员执业行为大检查,建立和完善从业人员和会员单位两个诚信信息管理系统,记录两类成员基本信息和奖励、警示、处罚处分信息,向社会公布守法、守信信息,加强自律和他律约束,不断营造“有信者荣、失信者耻、无信者忧”的良好行业风尚。除了管束自身的道德风险外,证券公司和从业人员还把勇于担当社会责任、自觉履行社会责任作为行业的执业操守。证券投资基金公司率先进行了基金业履行社会责任调查,向社会公布履行社会责任调查报告。在2008年四川汶川发生特大地震、我国遭遇南方雨雪冰冻灾害以及2010年青海玉树遭遇7.1级强震和舟曲县特大泥石流等自然灾害时,协会各会员单位自觉积极参与救灾和献爱心活动,用爱心诠释了证券行业的社会责任。证券公司和从业人员除直接参与灾区救助、帮扶外,还通过协会统一发动和组织捐款超过3.5亿元,我国证券行业履行社会责任的自觉性大大增强。2008512日四川汶川特大地震发生后,在赈灾演出现场,我代表证券行业,将全行业几乎是在一天时间内筹集的近1.2亿元捐款,全部捐给了灾区人民。我深深为我国证券行业的爱心行动所感动,同时也为我国证券行业的社会担当感到由衷的自豪!三届、四届证券业协会机关还被民政部评为全国先进社会组织和4A级社会组织,被有关单位评为改革开放30120家优秀集体之一。

  到21世纪10年代末期,我国证券业在行业规模、产业布局、治理结构和监管制度等方面基本具备了一个相对完整的现代金融行业形态,规范运作水平显著提升,财务状况总体稳健,经受住了市场深幅调整的考验,已经成为我国国民经济的一个充满朝气的新兴行业:一是积累了资本实力。多年来,证券公司在上市融资、定向增资、引入战略投资者、增加公积金和风险准备金等政策支持下,不断充实资本,完善资本补充机制,加速行业整合和外延式发展。截至2008年末,107家证券公司净资本2887.40亿元,管理客户总资产近5万亿元;证券行业人员近20万人,证券营业部各项业务已经延伸到35个省、自治区、直辖市和计划单列市。二是打造了基本完整的业务结构和制度保障的服务规范。在三届、四届协会期间,我国证券业已经形成了保荐上市、证券承销、证券经纪和财务顾问等证券产品供给的各中介业务单元,拥有证券自营、资产管理、基金代销和投资咨询等证券产品需求的较为完整产业链。同时,全面落实基础性制度建设,实施客户交易结算资金第三方存管,完善保荐人内部质量控制制度,落实资产管理和自营业务的账户报备和监控制度,全面提高证券公司的规范化运作水平,消除了持续性、普遍性的违法违规问题,证券产品的安全性有了基本制度保障。三是初步形成了现代企业的治理结构和合规经营的运行机制。按照《公司法》要求,我国证券公司绝大部分注册为股份有限公司,建立了股东会、董事会和监事会,依照公司章程构建相应的现代企业制度;根据《证券公司治理准则》的要求,建立健全内部制衡机制,落实股东、董事、监事的知情权、决策权和监督权,并促使其正确行使权力。20087月以来,全行业根据《证券公司合规管理试行规定》探索建立合规管理制度。各公司合规管理制度体系和组织架构已经形成,合规管理工作趋于系统化、规范化,基本落实到经营管理活动的各个环节。一批公司初步树立了全员合规、合规创造价值的基本理念。四是构建了分类监管的激励机制和多层次的约束机制。我国的证券监管制度经历了从地方监管到中央监管、从分散监管到集中监管的过程。《证券法》出台后,我国证券业监管体系和职责已基本理顺,初步形成一个以中国证监会为核心,由各地派出机构、证券交易所和证券业协会等组成的覆盖全国的统一多层次监管架构;基本形成以《证券法》为核心,各类部门规章、规范性文件为配套的证券监管法规体系和较为完善的自律规则体系,对从业机构与人员的资格准入、行为规范和主要业务环节等实行多层次的制度约束。2007年,中国证监会发布《证券公司分类监管工作指引》,全面实施以证券公司风险管理能力为基础,结合公司市场影响力的分类监管,按照分类结果分配监管资源,构建了证券行业的分类激励机制。正是这些基础性制度建设,使得我国证券业在进入建设有中国特色社会主义新时代以后,必将迎来新的发展机遇、开创新的发展局面。

  2020年底又时逢我国资本市场30周年。没有资本市场就没有证券行业,没有资本市场发展就没有证券行业生存和发展空间。有感如此,我再次为中国资本市场30周年献上真诚的祝福:

  “先行先试,三十年历经风雨,坚持改革开放,敢为市场经济拓荒牛。

  善作善成,半甲子行稳致远,推动规范发展,锻造资本市场压舱石。”

  经过30年风雨洗礼,我国资本市场和证券行业将以更加昂扬的斗志,踏上建设有中国特色的社会主义新征程!在社会主义市场经济的星辰大海中,再度扬帆远航,乘风破浪!

 

 

* 作者简介:黄湘平,北京大学经济学学士,中南大学管理工程硕士。1982年北京大学毕业后历任湖南省人大常委会主任科员、秘书处处长、研究室主任、法规工作委员会副主任;湖南省人民政府体改委副主任,湖南省证券管理委员会副主任兼办公室主任、湖南省股份制改革试点领导小组副组长兼办公室主任、湖南省证券监督管理委员会党组组长、主任;中国证监会武汉证管办党委书记、主任兼武汉稽查局局长,中国证监会湖北监管局党委书记、局长兼武汉稽查局局长;中国证券业协会党委副书记、副会长,中国证券业协会党委书记、会长。湖南省第七届人民代表大会代表和第七届政治协商会议委员,湖北省第十届人民代表大会代表,中华人民共和国第九届全国人民代表大会代表。黄湘平从事证券行业三十多年,是中国资本市场资深专业人士,推动湖南省股份制改革和资本市场发展的创始人之一。曾担任中南大学兼职教授、硕士研究生兼职导师,湖南大学商学院兼职教授,湖南省社会科学院、湖南省发展研究中心特约研究员,湖南省高级人民法院、人民检察院和湖北省人民检察院专家咨询委员会委员;中国金融教育发展基金会理事、国信证券公司博士后科研工作站专家委员会专家委员,中国证券业协会咨询委员会副主任,全国金融教育指导委员会委员,特华博士后工作站博士后指导老师。主要著作《乡镇政权与村民自治》,编著《地方立法比较研究》《资本经营理论与实务》;先后担任《中国证券全书》常务副主编、《中国股票上市公司》常务编委、《湖南政务志、人大分志》副主编、《社会主义市场经济基本知识与实践》和《地方人大工作》编委。撰写了多篇有关资本市场建设和发展的学术论文。

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